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不敗教主

2019-08-02 11:45發布

科創板上市,中國科技業崛起:「這 1 檔」是唯一乘載中國科技業發展的 ETF!
(6)

大陸版那斯達克之稱的「科創板」上市

中國科技業逐漸崛起!

中美貿易戰從 2018 年正式加徵關稅後,

中國為了應對這樣的貿易戰,或也可以說是科技戰

畢竟美國這樣打中國,一部份就是要削弱「中國製造 2025

從這樣的背景來看,中國自主的科技創新有了更迫切的需求

 

因應這樣的需求,「科創板」就此誕生了

在 2019.07.22 正式掛牌上市,共有 25 家企業

其中新一代通訊技術領域有 52%

高端設備以及新材料佔比 40%,生物醫學則是 8%

說明了這就是中國未來新經濟的發展方向

 

「科創板」是由中國國家主席習近平提出的政策方向

因此實施起來,落實的速度非常快

而這確實打通了中國科技創新型企業與資本市場銜接的最後一哩路

中國科技的崛起,勢必要投入更多人力、物力

「科創板」提供了企業從資本市場獲取大量資金的一個管道

這樣的政策導向,就是為了協助中國發展明星級的科創產業

 

上市的 25 家企業中,在詢價時制訂的平均本益比有 53 倍

上市首日平均漲幅高達 140%,平均本益比瞬間來到 120 倍

而平均週轉率更高達 77%,可見市場的活絡氣氛

 

投資,最重要的觀念:

找到上升中的產業、市場

然後買進最好的公司

讓我們先從產業發展開始討論,

一個國家股市的強勢產業是會演進的

以台灣、韓國為例,

股市剛發展的時候,以傳統產業表現最佳

隨後經濟起飛轉由金融業接棒

再來則因財富帶來的消費升級

由科技股帶動下一波產業升級

 

台股由以前的台塑四寶、台肥(傳統產業)

到三商銀(第一銀、華南銀、彰化銀)、國泰人壽(金融業)

再到近幾年的台積電、大立光(科技業)

 

中國股市其實也有這樣的規律存在,

一開始的石化、鋼鐵產業表現特別好,

再來由銀行、保險業接棒,

如今科技股正在蓄勢待發當中!

 

陸股這麼多,如何買好公司?

我個人偏好買進陸股 ETF

代表科技股的「中信中國 50」極具投資價值

ETF 有 1 個基金比不上的優點,就是不容易有意外

買過基金的人,可能有過這種經驗,

為什麼指數漲那麼多,基金偏偏就不漲

為什麼指數只跌一點點,基金就跌到骨折

 

因為基金包含經理人主動的選股經驗,功力很重要

不過 ETF 追蹤的是指數,漲跌幅度與指數相近,不容易出現意外

ETF 整體的內在成本(手續費、管理費)也比基金更便宜

 

陸股 ETF 這麼多,應該怎麼選擇?

先讓我們比較一下台股掛牌的 6 檔陸股 ETF

 

我說過,影響 ETF 價格的最重要因素就是它的成份股

0050 走勢深受台積電影響,因為台積電佔比高達約 20%

談到陸股 ETF 也是同樣的道理

 

 

從上圖中的表格,可以明顯看到

中信中國 50 的主要成份股與其他 ETF 大不相同

主要持有的公司、產業是以資訊科技業為主

其他 ETF 則是金融業為重

 

前面提到強勢產業會隨著經濟發展開始輪轉

中國科技業崛起,這是一個上升中的產業、市場

因此,我認為偏重科技股的 ETF 有機會出線

那最佳代表就是中信中國 50 

它不僅持有騰訊、阿里巴巴,此外也有百度、京東

這些都是在中國極具規模的電商以及網際網路公司

看看亞馬遜這類新時代的電商,

早已遠遠超越 IBM、奇異、通用汽車等大型傳統製造業

 

那麼上述 6 檔陸股 ETF 報酬率又是如何表現?

因為中信中國 50 在 2018.10.31 才上市

資料期間只抓了從當時到現在的數據

 

 

從上圖中,可以看到中信中國 50 在這期間

投資報酬率優於 0050、0056

其實我們立足在台灣,也要放眼大中國

陸股 ETF 會是一個不錯的資產配置項目

 

相比其他檔的陸股 ETF,

中信中國 50 確實較為遜色

不過我們可以先看看同期間的成份股報酬率

 

以中信中國 50 最大的 2 檔持股做舉例

騰訊控股、阿里巴巴分別上漲了 47.99%、29.85%

 

 

 

 

其他檔前 3 大持股皆為中國平安、貴州茅台、招商銀行

因為中信中國 50 同樣也持有中國平安

下圖就以貴州茅台、招商銀行做為比較對象的代表

貴州茅台、招商銀行分別上漲了 89.1%、33.39%

 

 

 

 

由此來看,中信中國 50 在近 1 年報酬率是相對落後

不過投資,要看的是未來成長性、未來的獲利能力

ETF 的長期趨勢就要關注成份股是否還有成長空間

 

貴州茅台的成長幅度

會高過阿里巴巴、騰訊嗎?

貴州茅台:近 10 年,EPS 成長 5.13 倍

2019 -2020 受可銷售數量下滑,將影響獲利

 

 

貴州茅台是中國一家生產高端白酒的龍頭企業

為什麼一家賣酒的企業在近年能夠如此成長?

 

這就要提到茅台酒繁雜的生產流程了

其中基酒生產要花 1 年、存儲陳熟則是4年,

從開始生產到能上市銷售,差不多需要沉澱 5 年的時間

 

茅台前董事長季克良曾經在《告訴你一個真實的茅台陳年酒》介紹過

每年出廠的茅台酒,只佔 5 年前生產酒的 75% 左右

剩下 25%,有的在陳放過程中揮發,有的留作以後勾酒用

75% 基酒比例,再加上勾兌老酒 10% 的比例,

茅台理論可銷售數量為 5 年前基酒產量的 85 % 左右

 

我們從下圖可以看到貴州茅台在近幾年的基酒產量狀況

其中 2014 年產量成長近乎持平,2015 年甚至衰退

這將會影響到 2019 -2020 可銷售的數量

勢必會影響到貴州茅台的獲利能力

 

 

 

阿里巴巴:近 6 年,EPS 成長 2.17 倍

積極發展雲端運算產業

 

 

阿里巴巴的業務非常廣泛

包含電商平台、雲端運算、網路服務、移動解決方案等

 

在 2019.07.24,

全球最大的客戶關係管理軟體服務供應商 Salesforce 宣佈

與阿里巴巴集團達成戰略合作

 

Salesforce 是屬於雲端運算產業的一家公司

公司定位為 Paas(平台即服務)

主要提供客戶關係管理、商業應用服務,

幫助企業處理客戶帳戶、評估市場活動、提供售後服務

 

備註:點此文章,可以瞭解更多雲端運算產業相關資訊

 

根據協議,阿里巴巴將成為 Salesforce

在大中華市場的獨家客戶服務供應商,

提供 Salesforce 的企業 CRM 軟體產品組合

讓阿里巴巴在這塊領域成了獨佔廠商!

 

騰訊控股:近 10 年,EPS 成長 13.58 倍

積極發展電動車、自駕車領域

騰訊在 2013 年 EPS 突然大幅下滑

主要原因是當年實施了股票分割

將 1 股分為 5 股,導致 EPS 變成 20%

如果將 2018 年的 EPS 乘以 5 倍

其實這 10 年來,EPS 成長高達 13.58 倍

不過其實總價值是不變的

 

(備註:假設騰訊股價是 100 元,如果實施股票分割

股價就會變成 20 元,但持有股數變成 5 倍

而因為在外流通股數變多,就會導致 EPS 下降)

 

 

騰訊是中國規模最大的互聯網公司

最有名的產品大概就是騰訊 QQ 了

是一款多平台的即時通信軟體

能夠讓用戶使用文字、語音、視頻聊天

後續也發展到信箱、遊戲、論壇,甚至是網購服務都有

另外也有開發專注於即時通訊的 Wechat

功能就有如我們平常在使用的 Line 一樣

 

除此之外,從 2017 年開始積極發展至電動車、自駕車領域

在當年度 3 月,以 18 億美元取得了 Tesla 5% 股權

成為 Tesla 的第 5 大股東

 

而在 2019.07.19 更和德國寶馬(BMW)共同宣佈

未來要聯手在中國推出一個運算中心

主要為汽車提供數據處理的功能

協助半自動駕駛技術的開發,最終目標則是完全自動駕駛

運算中心將以騰訊的雲端運算、大數據為基礎

開發出符合中國地區駕駛環境的自動駕駛方案

 

關於自駕車的相關數據,一旦累積起來

將有機會形成龐大的「網路效應」

 

(備註:網路效應是指一家公司的產品或服務,

會隨著使用的人數增加,創造出更多價值,進而吸引更多使用者)

 

當身邊的人都在使用,會吸引更多的人使用,

產品在市場就有難以取代的地位,像 FB 一樣

你我身邊的朋友全部都在用

 

許多網路公司就會利用「網路效應」來快速成長,

並在特定市場維持領導地位,

而騰訊看來是有意在自駕車領域創造出一個網路效應

 

重點結論:

中國科技業逐漸崛起

中信中國 50 的成份股正符合未來趨勢

中國科創板的成立,再加上中國製造 2025

可見中國未來的國家政策,就是要扶植科技創新企業

 

中信中國 50 最大的 2 檔:騰訊控股、阿里巴巴

都是在中國屬一屬二的大型科技公司

其他的陸股 ETF 想買都買不到

我是看好中國科技的發展趨勢

因此自己也有買進中信中國50

 

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留言

留言共 18

快來搶頭香!成為第一個留言的人吧~

  • 林小民 2019-08-10 20:35

    老師您好,請教老師,存股建議存ETF嗎?假如0056跟00752會比較建議存哪一檔呢?
    目前我的配置是0056:00752 = 4:1
    謝謝

    . 回覆 (1則)

    • 陳重銘2019-08-12 15:50

      0056 我在新書中提到會以賺價差為主
      00752 我則是看好長期中國科技業的發展趨勢

      (1) . 回覆

  • amy 2019-08-06 10:08

    請問老師日k已來到20以下,週kd還在4x,觀察買入點應以何為參考較安全,謝謝!

    . 回覆 (1則)

    • 陳重銘2019-08-12 15:49

      操作週期不同,看的週期就不同
      日K適合短期,週K就更長一點

      . 回覆

  • Trista Huang 2019-08-05 14:40

    老師您好:
    請問為什麼00783 富邦中証500 沒有加入比較行列?

    . 回覆 (1則)

    • 陳重銘2019-08-12 15:48

      我比較大家比較多關注的部份
      要全部列出來,也比較不完了

      . 回覆

  • 黃啟銘 2019-08-04 18:34

    謝謝老師分析

    . 回覆 (1則)

    • 陳重銘2019-08-05 09:47

      不客氣

      . 回覆

  • 陳小芸 2019-08-04 13:48

    謝謝老師分析,請想問老師因中信中國50不配息,是否是看好未來可以賺價差?可否用KD20/80 分式來操作?謝謝老師。

    . 回覆 (2則)

    • 陳重銘2019-08-05 09:47

      我是看好長期投資,賺價差為主
      觀察成份股的趨勢最為重要

      . 回覆

    • 陳小芸2019-08-05 12:11

      了解,謝謝老師

      . 回覆

  • ct 2019-08-04 10:50

    老師一開始講這ETF的時候已經有在注意
    但也令我擔憂的是如果阿里巴巴跟騰訊之後被“爸爸”徵收回去 會不會有影響..

    . 回覆 (2則)

    • 陳重銘2019-08-05 10:02

      我認為在中國的公司,多多少少都有受黨的控制
      但公司經營的好,黨沒必要插手變成自己來管理才是
      況且 ETF,不可能幾十支成份股同時出狀況

      (3) . 回覆

    • ct2019-08-05 13:06

      謝謝老師

      . 回覆

  • kimgtlin 2019-08-03 21:49

    謝謝老師

    . 回覆 (1則)

    • 陳重銘2019-08-05 09:46

      不客氣

      . 回覆

  • 吳燕琴 2019-08-03 11:58

    請問老師~買ETF需要什麼條件嗎?

    . 回覆 (2則)

    • 陳重銘2019-08-05 09:46

      開證券戶就可以
      跟平常買賣股票一樣

      . 回覆

    • 吳燕琴2019-08-07 23:25

      了解~謝謝老師

      . 回覆

  • 黃銘源 2019-08-03 07:15

    終於合庫金300張完成,接著投資ETF的18%,謝謝老師的金雞母!

    (2) . 回覆 (2則)

    • 陳重銘2019-08-05 09:45

      不客氣

      (1) . 回覆

    • 邊緣人阿宏2019-08-07 12:21

      恭喜!

      . 回覆

  • g893335 2019-08-03 06:35

    也是檔做價差的好標的

    . 回覆 (1則)

    • 陳重銘2019-08-05 09:45

      我是長期看好

      . 回覆

  • 鍾振鴻 2019-08-02 22:24

    謝謝老師

    . 回覆 (1則)

    • 陳重銘2019-08-05 09:44

      不客氣

      . 回覆

  • niconico 2019-08-02 20:08

    老師
    這檔中信中國50
    我觀察好久了 一直不敢下單
    因為自己是投資新手
    謝謝老師您 這麼好的訊息
    讓我受益良多

    (1) . 回覆 (1則)

    • 陳重銘2019-08-05 09:44

      不客氣
      繼續加油

      (1) . 回覆

  • 林建男 2019-08-02 18:20

    感謝老師分析👏

    . 回覆 (1則)

    • 陳重銘2019-08-05 09:43

      不客氣

      . 回覆

  • 王語昕 2019-08-02 15:04

    謝謝老師的分析

    . 回覆 (1則)

    • 陳重銘2019-08-05 09:43

      不客氣

      . 回覆

  • Grace Tseng 2019-08-02 13:24

    老師你好,請問未來股價走的趨勢比較像0050(緩上升)還是0056( 區間震盪 )呢?

    . 回覆 (2則)

    • Ying El Wang2019-08-04 17:05

      . 回覆

    • 陳重銘2019-08-05 09:43

      沒辦法完全預測走勢中間會是什麼樣子
      但我是長期看好它向上發展

      (3) . 回覆

  • Ecco Wang 2019-08-02 12:27

    請問老師 中信中國50有配息嗎?

    (1) . 回覆 (3則)

    • Ting-chuan Kuo2019-08-02 22:10

      想知道+1

      . 回覆

    • 2019-08-02 22:25

      老師講過這檔ETF是沒有配息的喔

      . 回覆

    • 陳重銘2019-08-05 09:42

      沒有配息哦

      . 回覆

  • 佩佩 2019-08-02 12:24

    老師,想請問您何時是買進時機?或適合像0050一樣作長線佈局

    . 回覆 (1則)

    • 陳重銘2019-08-05 09:42

      危機入市
      這裡沒辦法明確說點位

      (2) . 回覆

  • Halu Wu 2019-08-02 11:56

    謝謝老師的分析,也期待T50反1的教學文,感謝!

    . 回覆 (1則)

    • 陳重銘2019-08-05 09:41

      不客氣
      T50反1 過去有專案分析文
      可以回去參考看看

      . 回覆